核心要点

1. 2025年顺丰净利率3.8%，京东物流3.2%，中通18.8%
2. 中通日均业务量超1亿件，市占率约21%
3. 京东物流员工68万，年薪酬开支超千亿
4. 顺丰自有货机超110架，管理货车34万辆
5. 快递行业进入存量竞争，AI无人车加速落地威胁重资产模式

AI洞察

快递一哥的争论根本是假命题：顺丰砸钱建机场买飞机，京东物流养68万人建仓库，结果盈利能力被中通按在地上摩擦——中通每单赚两毛钱的生意，净利率18.8%吊打两位大哥。重资产从来不是护城河，资产利用效率才是。现在国内快递进入存量，AI无人车来得太快，顺丰京东的供应链一体化还没回本就可能被颠覆。出海是最后的赌注，但京东电商本身在萎缩，顺丰没有电商流量，海外能不能跑通还是未知数。这场仗，最终看谁跑得更轻更快。