核心要点

1. 麦记门店从2025年初53家增至2026年初超1000家，但2026年7月仅净增85家至1085家
2. 80.65%门店位于购物中心，月租金1.2-3万元，人工2.5-4万元，固定成本5-8万元
3. 东莞门店月营业额12万，毛利率55%，毛利6.6万，固定支出近7万，接近盈亏平衡
4. 加盟商每月罚款支出约2000元，单店投资70-90万，回本周期超2年
5. 6月22日至7月8日关闭14家门店，闲鱼、小红书出现大量多店打包转让信息

AI洞察

麦记牛奶公司用茶饮的扩张逻辑一年干到千店，但糖水消费频次撑不起购物中心的高租金和高人工。加盟商月流水11-12万，毛利6.6万，固定成本就7万，基本白干。罚款每月再刮2000，回本周期两年起步。现在开店速度暴跌，多店加盟商开始打包转让，第一批店进入淘汰期。这牌子证明了糖水能快速铺开，但没证明加盟商能赚钱。规模故事讲完了，盈利账算不过来，后面就是加盟商扛不住、品牌调头的戏码。