核心要点

1. 袁记食品获证监会备案，拟发行境外上市股赴港交所上市。
2. 2023年至2025年前9月，公司归母净利润合计4.53亿元，主要收入来自向加盟商销售食材。
3. 截至2025年9月，门店总数4266家，加盟店占比99.6%；B+轮融资后估值约35亿元。
4. 2025年前9个月新开加盟店481家，关闭160家，关闭率约三分之一。

AI洞察

袁记云饺拿到港股上市批文，两年多净赚近5亿，但本质是个供应链公司。它的生意是工厂做好馅料面皮卖给加盟商，加盟商负责现包和卖货。加盟商亏钱关店，它照样赚钱。这模式风险都甩给了加盟商，自己稳坐钓鱼台。现在要去港股圈钱，金龙鱼、建发这种产业资本也来捧场，估值35亿。这是典型的‘品牌吃加盟’生意，赚的是确定性的供应链差价，而不是终端消费的风险。