核心要点

1. 老娘舅2025年营收13.10亿元，同比下滑11.53%，净亏损6149万元。
2. 两度冲击IPO失败，2023年终止审核，2031年对赌回购风险仍存。
3. 押注现炒称重模式，杭州开明档门店，但转型成本高、竞争红海。
4. 超95%门店集中在江浙沪，区域依赖度高，跨区域扩张无力。
5. 综合毛利率跌至8.8%，低于行业均值，直营重资产拖累盈利。

AI洞察

老娘舅把自己活成了反面教材：靠预制菜标准化冲上云端，结果消费风向一转，现炒、锅气成了硬通货，它就摔得脸着地。两次IPO折戟，亏损六千万，对赌压身，搞现炒又撞上红海，成本更高、厨师难招、利润更薄。说白了，老娘舅跟老乡鸡、大米先生早就不在一个赛道了，想靠“现炒”翻盘？难。