核心要点

1. 天味食品4.22亿元收购坛坛香60%股权，跨界湘菜调味
2. 2025年天味营收同比降0.79%，净利润降8.79%，主业萎缩
3. 坛坛香净利率19.5%，剁椒赛道规模128.6亿元，双位数增长
4. 坛坛香创始人原计划独立上市，2025年转变态度选择出售

AI洞察

天味食品花4.22亿买下坛坛香，明面上是补剁椒缺位，实则是火锅底料主业已经萎缩，必须找新增长点。坛坛香老板彭凤祥原本想独立上市，甚至进了后备库，结果一年不到就卖了。原因很简单：川调增长见顶，剁椒净利率19%远超火锅料，但独立做品牌太难了。这桩交易撕开了复调行业的遮羞布——区域品牌抱大腿才是出路，未来还会有更多。