核心要点

1. 苏宁易购以200万元出售家乐福中国主体，2019年收购价52.24亿元
2. 标的净资产-44.59亿元，交易后苏宁总负债减少约5%
3. 2025年苏宁营收489.58亿元同比降13.79%，扣非净亏损44.14亿元
4. 2026年一季度资产负债率90.59%，总负债996.56亿元
5. 京东超体店2025年已开26家，即时零售冲击传统卖场

AI洞察

苏宁52亿买进家乐福中国，7年后200万卖出，表面亏得底掉，实则是割掉一个资不抵债的毒瘤，负债直接减5%, 账面还能多出12亿利润。但别高兴太早，主业营收还在缩水，扣非后亏44亿，总负债近千亿，90%的资产负债率压得喘不过气。京东超体、美团闪购两头夹击，老本行家电卖场被抢得够呛。卖个家乐福只是止血，离站起来还差得远。