核心要点

1. 耐克通知滔搏、宝胜于2027年1月1日终止线上销售授权。
2. 滔搏预计该业务2025/26财年贡献营收约56亿，占总收入22%。
3. 过去六年，滔搏累计闭店超4000家，宝胜2025年营收溢利双降。
4. 耐克将线上渠道收缩为官方直营五大平台，旨在整顿价格体系。

AI洞察

耐克一脚踢开线上经销商滔搏和宝胜，2027年起自己干。滔搏一下少了56亿营收，股价跌成狗，过去闭店4000家就是预警。耐克这招是想重塑价格体系、拿回用户数据，别让经销商把耐克卖成地摊货。但渠道说断就断，库存压给谁？经销商要是没法从渠道商变成服务商，就只能等死。短期没赢家，长期对耐克也是双刃剑。