核心要点

1. 2025财年中国旺旺营收244.01亿元，同比增长3.80%
2. 归母净利润38.37亿元，同比下降11.50%
3. 旺仔牛奶收入约110亿元，同比微降0.3%
4. 零食量贩渠道营收占比升至15%，传统渠道收入下滑

AI洞察

中国旺旺发财报，旺仔牛奶110亿微降，还是撑起一半营收，但利润跌了11.5%。奶粉涨价费用猛增，量贩渠道占15%却压价狠。搞了一堆新品类，全是旺仔IP换皮，最大单品还是30年前的复原乳。存量守成，增量没戏，老本还能啃几年，转型？先摸摸兜里那点利润再说吧。