核心要点

1. 老铺黄金借助商场活动，部分产品实际折扣达八五折至九折。
2. 老铺黄金与商场采用销售额提点模式，商场抽取约8%-10%分成。
3. 老铺黄金在中国内地奢侈品市场营收超越爱马仕，位列第二。
4. 老铺黄金顾客与爱马仕、梵克雅宝、LV客户重合度达82%。
5. 高盛下调老铺黄金2026年盈利预测9%至80亿元，因金价回落冲击销售。

AI洞察

老铺黄金这波操作挺鸡贼。金价跌了，它自己不敢降价怕伤奢牌人设，就撺掇SKP、万象城这些商场出面搞折扣，实际到手八五折到九折。商场也乐意，因为老铺黄金坪效全球第一，跟商场是销售提点模式，补贴成本能被增量销售额覆盖，还能引流高净值客户。说白了，就是金价下行压力下，品牌和商场合演一出‘体面让利’的戏，短期冲销量、回笼现金，但长期看，任何变相降价都在透支品牌溢价，高盛也警告过这招用多了会伤品牌定位。