核心要点

1. 耐克中国通知滔搏、宝胜，自2027年1月1日起终止在中国内地线上平台销售其产品。
2. 滔搏上一财年来自耐克产品线上平台的销售收入约占总收入22%，规模约56亿元。
3. 耐克大中华区2026财年营收58.47亿美元，同比下降11%，已连续8个季度营收下滑。
4. 安踏确认徐阳辞任安踏品牌CEO，集团联席CEO赖世贤代理接手。
5. 耐克收回线上渠道后，滔搏股价单日跌超24%，市值蒸发超28亿港元。

AI洞察

耐克中国终于要动手了，从2027年起收回滔搏等经销商的线上销售权，这刀砍得没错，但砍完的麻烦更大。滔搏线上收入占两成，股价当天暴跌，耐克这不是改革，是掀了整个渠道体系的桌子。品牌溢价被自家渠道拆得稀碎，现在想收权，产品却跟不上。徐阳当年收回始祖鸟渠道成功，是因为货品够硬。耐克现在的问题是，货盘太旧，消费者早被训练成‘不打折不买’。收回渠道只是止血，拿不出新东西，耐克只会从‘运动教科书’变成‘过季折扣王’。